自春節(jié)后開市以來，整體鋼材市場(chǎng)價(jià)格可以說是平穩(wěn)開局，市場(chǎng)價(jià)格并未像往年出現(xiàn)較大波動(dòng)?？v觀全局，目前宏觀敘事能力不足，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于鋼材需求恢復(fù)情況展開博弈，但從另外一角度來看，總體鋼材社會(huì)庫(kù)存仍在逐步去化，基本面尚未現(xiàn)明顯壓力，市場(chǎng)氛圍可以說是相對(duì)良性，在此種情況下，筆者認(rèn)為目前鋼材市場(chǎng)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，后市鋼材價(jià)格如何運(yùn)行，筆者將從以下幾點(diǎn)簡(jiǎn)要分析。

一、鐵礦供需雙強(qiáng) 短期內(nèi)對(duì)于成材存在較強(qiáng)支撐

如圖所示，我網(wǎng)對(duì)47港口庫(kù)存進(jìn)行調(diào)研，本期47港口鐵礦庫(kù)存周環(huán)比小幅增加，且?guī)齑嫠教幱谙鄬?duì)高位。從需求端看，鐵水產(chǎn)量亦呈現(xiàn)增勢(shì)，截止發(fā)稿，全國(guó)247家樣本鋼廠的日均鐵水產(chǎn)量為237.28萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.02萬(wàn)噸，鋼廠仍處于增產(chǎn)階段。數(shù)據(jù)表明，鐵水產(chǎn)量自2025年2月底以來持續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，且增速顯著加快，而當(dāng)前鐵水產(chǎn)量處于加速?gòu)?fù)蘇通道，全國(guó)鐵水日均產(chǎn)量同比增幅顯著，且鋼廠盈利率與高爐開工率同步改善。短期內(nèi)，需求回暖與利潤(rùn)修復(fù)仍是核心驅(qū)動(dòng)，而隨著成材端社會(huì)庫(kù)存逐步去化，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵水產(chǎn)量或維持增勢(shì)，但整體產(chǎn)量增幅或有所放緩。

二、五大品種社庫(kù)繼續(xù)去化 需求端緩慢恢復(fù)

三、制造業(yè)及建筑業(yè)等數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可

近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，1-2月份，汽車制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入14808.4億元，同比增長(zhǎng)8.3%；營(yíng)業(yè)成本12976.7億元，同比增長(zhǎng)8.8%；利潤(rùn)總額619.6億元，同比增長(zhǎng)11.7%。目前汽車行業(yè)表現(xiàn)稍好，接單情況不錯(cuò)的格局下，新能源車型訂單依舊保持較高速增長(zhǎng)在以舊換新及國(guó)補(bǔ)大背景下，內(nèi)銷需求得到有效提振，因此內(nèi)銷需求或有效性提振。從調(diào)研的家電行業(yè)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前制冷配件類的訂單向好，空調(diào)排產(chǎn)內(nèi)銷、出口均保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，企業(yè)成品訂單較前期有所增量，下游企業(yè)逢低采購(gòu)原料補(bǔ)庫(kù)，企業(yè)采購(gòu)意愿維持向好，制造業(yè)表現(xiàn)仍較為可觀。

四、柳暗花明 后市鋼價(jià)或仍有階段性反彈機(jī)會(huì)

三月中旬，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組的消息，且把此作為2025年的主要任務(wù)，若限產(chǎn)等政策逐步落地，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，決定價(jià)格的核心因素之一是供需格局的改變。加之央行表明后續(xù)仍會(huì)擇機(jī)降準(zhǔn)降息，今年會(huì)繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策。雖今年整體鋼材市場(chǎng)平穩(wěn)開局，但后續(xù)對(duì)于宏觀方面仍值得期待。短期內(nèi)，黑色系品種整體基本面保持相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)，而鋼材價(jià)格亦不會(huì)有較大范圍內(nèi)波動(dòng)。隨著下游需求的逐步釋放，預(yù)計(jì)4月份鋼材價(jià)格或仍有階段性反彈機(jī)會(huì)，仍需關(guān)注鐵水產(chǎn)量、社庫(kù)去化等多重?cái)?shù)據(jù)端的變化以及政策端信號(hào)。

注：素材來源于我的鋼鐵網(wǎng)